[摘要] 互联网专家普遍认为，“互联网＋房地产”是一个超过万亿级的庞大市场。
从互联网到物联网，城市是智慧城市，社区是智慧社区，家是智慧家。其中，社区是规模和效应适合的连接点。由此催生的万亿级市场，不仅互联网企业垂涎欲滴，连开发商也想分一杯羹。
5月20日，同时有两场“互联网＋房地产”的携手。
方兴地产宣布将与互联网巨擘腾讯的多个事业群合作，共同探索“智慧家”。将主要在“2+X”即硬实力+软实力+云服务三个方面，利用互联网对产品端、服务端进行创新，实现真正意义上的互联网房产产品。
华远则与360全面合作，推动安全智能家居在社区广泛应用，360将为华远旗下项目设计和提供家庭安全智能产品和管理系统，包括智能摄像机、安全路由器、定位和健康手环、电器安全报警器、燃气烟气智能报警器等产品，帮助华远集团完善、优化现有的公共区域安全监控体系，建立新型的家庭安全智能管理。
此前的5月17日，正荣集团在苏州宣布和小米科技在智能家居领域展开合作，推出“正荣＋”品牌计划。除智能家居之外，“正荣+”系统还将探索包括社区医疗、社区O2O、社区教育、社区金融等更多新领域。
互联网专家普遍认为，“互联网＋房地产”是一个超过万亿级的庞大市场。
世联行(002285,股吧)一季报:金融业务大增474%销售逆势增长
营业收入同比增31.5%,金融业务收入同比增474%。2014年1-3月,世联行(002285.CH/人民币35.86, 买入)实现营业收入8.23亿元,同比上升31.5%。主要原因是:1)2014年第四季度以来公司代理销售额增长较快,有利于代理销售收入的结算;2)公司金融业务发展顺利,1季度金融服务收入同比大幅增长474.34%;3)公司1-3月实现电商业务收入5,761.93万元,上年同期暂未有此项收入。
毛利率同比降2.44个百分点,归母净利同比增12.9%。公司1-3月含税毛利率和净利率分别为20.1%和6.1%,分别同比下降2.44和1.01个百分点,主要因为经营规模较上年同期扩大,经营所需的投入增加。公司1-3月财务费用率为0.74%,同比上升1.32个百分点,主要因为公司融资规模扩大,1季度应计的借款利息支出增加。公司1-3月实现归母净利润5,067万元,同比上升12.9%。
万科A:强者联合 强者恒强
1)行业整合拉开序幕,万万合作、强者恒强。正如我们前期的行业观点,目前地产行业需求已邻近于顶峰,行业也正由过去“黄金十年”逐步转换到“白银十年”,伴随着市场也将由“供不应求”进入到“供过于求”的局面,因而未来十年中,地产行业将拉开整合大幕,集中度提升也将逐步上演。据公司官方公布,未来万科、万达双方合作主要通过联合拿地、合作开发的形式来进行,即由万达投资项目中商业部分,万科开发项目中住宅部分,与此同时,还会推动双方在轻资产道路上的进程。双方强者之间的合作必将推动双方在“白银十年”中笑傲江湖。
2)行业销售逐步回暖,公司销售领先行业。经过去年以来一系列行业政策放松以及行业自身调整之后,目前市场销售正在逐步回暖,4 月45 个主要城市的单月销售面积同比增长16%,前4 月累计销售面积同比增长3%。而万科4 月销售面积146 万平米,同比增长34%,好于同期45 个主要城市表现;销售金额178 亿元,同比增长39%。前4 月,销售面积542 万平米,同比增长3%,持平于同期45 个主要城市表现;销售金额641 亿元,同比下降4%,跌幅较前3 月大幅收窄11 个百分点。
招商地产(000024,股吧):央企整合先锋
招商地产自4 月3 日起停牌,期间公告招商局集团正在筹划关于招商局集团地产板块的整合事项,该重大事项属于“重大资产重组涉及无先例事项”的情形。
目前招商地产700 亿左右市值,与万科(000002.CH/14.60;2202.HK/港币20.65, 买入)、保利地产(600048,股吧)(600048.CH/14.97, 买入)的1,500 亿左右市值相去甚远,也与集团另外两大板块交运及金融相去甚远。自2014 年7 月李建红任招商局集团董事长以来,力促做大地产板块,真正形成三大业务板块鼎立态势,此次停牌整合,招商地产未来有望成为手握大规模深圳土地储备的航母型地产企业,从同属一个集团的招商银行已经推出的高达100 亿的员工持股计划来看,招商地产也有望在员工激励和混改方面成为同类央企中力度较大的。
保利地产:拐点机遇降临
毛利回升带动业绩略超预期,二季度销售改善弹性大:1季度高毛利项目结算占比上升带动毛利提升明显。销售去化改善略慢于预期,但从4月份到访量以及假期成交都反映市场情绪正在恢复,二季度推盘规模明显提升,其中5月份新增货量在4月份120亿基础上进一步释放,随着降准以及需求端政策效果释放,我们认为二季度市场成交向上趋势明确,作为行业龙头,公司将大程度受益行业基本面改善,5月份将成为公司今年以来拐点。
土地投资保持审慎,百亿再融资拓展成长空间:1季度共获得9个项目,主要位于珠三角和中西部地区,总建筑面积近250万方,公司需支付地价款44亿元。公司对后市盘算继续保持谨慎乐观态度,预计随着楼市成交的进一步回暖,公司将随之加大土地投资的力度。作为高杠杆、高周转的典范,公司的负债率一直是处于行业较高水平,2014年净负债率仅次于恒大,虽然作为央企,公司拥有行业优势资金成本护航,但较高的负债率也对公司发展步伐产生了一定限制。在行业增速下行背景下,公司也具备降低杠杆水平的动力,而今年启动的百亿再融资计划以及降息降准所带来的资金成本下移将成为佳契机。
荣盛发展(002146,股吧):好风凭借力 送我上青云
公司一季度表现平淡,实现营业收入30.27 亿元,同比略有下降,降幅为5.6%;毛利率为32.12%,同比下降4 个百分点,与2014 年全年基本持平。主要原因一是去年一季度基数较高,从近5 年表现来看,今年一季度业绩表现基本与2013 年持平,近5 年来仅次于2014 年同期;二是受市场整体表现疲软影响,一季度商品住宅成交面积同比下降9.8%;三或与公司推盘节奏有关,货值主要集中在下半年。公司15 年2月非公开增发4.2 亿股,募集资金不超过57 亿元,主要用于廊坊、沧州及南京等地的待开发的地产项目,未来公司发展增速值得期待。
公司秉承立足于京津冀环渤海区域,并不断拓展长三角区域中等城市的重要战略,2015 年一季度,公司陆续在廊坊、南京及黄山拿地,总建面270 万平米,支付地价39.64 亿元,公司从去年下半年开始积极拿地,今年一季度拿地金额超越去年全年拿地支出,进一步表明公司深耕京津冀并逐步开拓长三角的布局的决心。
华夏幸福(600340,股吧):天时地利人和
4 月30日中共中央政治局会议审议通过《京津冀协同发展规划纲要》;5 月4 日华夏幸福公告与关联方太库科技创业签署《创新孵化体系战略合作框架协议》,双方将在共建产业创新发展模式、孵化器运营、B2B 创新服务能力建设以及具体产业化项目落地等方面展开合作。
从去年2 月习近平总书记听取专题汇报,到今年3 月中央财经领导小组会议审议研究《京津冀协同发展规划纲要》,到现在中央政治局会议审议通过规划纲要并指出推动京津冀协同发展是一个重大国家战略,京津冀一体化战略路线逐步清晰,重要性也得到充分肯定,预计完成顶层设计后各地细则将加快落地。公司布局环北京,目前产业园区分布固安、大厂、怀来、香河、廊坊等地,2014 年公司新拓展4 个园区,分别位于北京房山、河北任丘、河北白洋淀科技城及河北涿鹿,新增拿地分布仍以环北京为主,固安、大厂及廊坊三地合计占新增面积的63%,公司布局区域与京津冀协同发展重点城市高度重叠。
嘉凯城(000918,股吧):聚焦长三角 城镇化O2O独特标的
打造“城市客厅”转型生活服务平台商。公司以“现代体验式商业+政府公共资源配套”的独特业态组合,通过布局集政务服务、公共服务、体验式商业、餐饮娱乐等多功能于一体的嘉凯城-城市客厅,打造长三角城镇生活服务O2O平台,受到当地政府热烈欢迎,拿地成本较低。
布局经济长三角千强镇,挖掘消费升级需求。千强镇经济水平和消费能力显著高于均值,但由于商业不成熟,当地人均社零总额并不高,而“城市客厅”将激发新型城镇化下的消费升级需求,市场空间巨大。
资产证券化保障扩张节奏,3年内预计覆盖4,000万人。公司通过与中再保险合作及自有的凯思达基金,分别保障建设期资金和实现资产证券化,加快资金周转和规模扩张。公司单项目开发体量仅3-4万平米,计划3年内在长三角开发200个城市客厅,覆盖的人口将达到3,500-4,000万。
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